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农化五巨头在美为并购辩护 中国化工缺席

发布时间:2016-09-30 18:09:58 来源:澳门皇冠a免费 点击次数: 【字体:

不到十个月的时间里,全球农化领域出现了三宗大型并购,行业面临洗牌。美国是最主要的农产品市场之一,监管机构关注行业格局变化,其目光还聚焦在中国国有企业进入之后,对美国种子和农药市场价格以及国家安全的影响。
  9月20日,美国参议院司法委员会(U.S. Senate Judiciary Committee)召开关于“美国种业和农化市场的合并与竞争”主题听证会,来自陶氏化学、杜邦先锋、先正达、拜耳、孟山都的代表与多位参议员,以及美国反垄断协会、美国农民联盟等机构的代表进行辩论。这三宗交易正在等待美国司法部(Department of Justice)、联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)、参议院司法委员会及反垄断分委会的决定。
  参议院司法委员会主席Chuck Grassley指出,当前,全球的农产品市场正在经历低迷周期,美国的许多农民面临着农产品收入低于成本的情况。除了陶氏合并杜邦、拜耳收购孟山都、中国化工收购先正达之外,两家加拿大企业Potash Corp.和Agrium已经宣布合并,他们将组建世界最大的钾肥企业。
  “对我而言,这些巨头的合并潮,就像一场海啸。”Chuck Grassley说。他表示,担心巨头合并之后,会引致种子和农药产品垂直垄断后提升价格、削弱竞争和创新。
  美国农民联盟(National Farmers Union)主席Roger Johnson在听证会上表示:三宗并购交易后,组建的企业将占据美国玉米种子市场份额的80%、全球农药市场份额的70%,“这将导致农民的选择更少、产品价格更高,以及更少的创新和研发。”
  对于加剧美国市场垄断的质疑,主要集中在陶氏和杜邦、拜耳和孟山都这四家企业。因为这四家企业在种子和农药方面都有较强基础,业务领域有重合,合并后会加剧垂直垄断。对此,企业代表回应称,合并有利于加强业务协同、降低成本,也有助于增加研发投入。
  先正达CEO Erik Fyrwald在陈述中称,先正达是农业企业,中国化工是一家化学企业,两家企业间没有竞争,中国化工的子企业安道麦虽然也在美国销售农用化学品,但他们的产品是非专利产品,也不给农民提供附加服务,先正达的产品有更高的研发投资,并且提供附加服务,两家企业不同的商业模式决定了不同的客户群。CEO Erik Fyrwald表示:安道麦和先正达的业务重叠很小,植保产品销售额只占美国市场的1%。
  但是,中国国有企业的身份,是参议员们和协会人士向先正达发出质询的焦点。Roger Johnson认为,中国化工是国有企业,也不是上市企业,不受美国法律法规的监管,这对其他受监管企业不公平,并且可能会会出现中国企业控制先正达在美国的研发和经营活动,出现对中国农民和消费者有利、对美国农民和消费者不利的情况。
  多位参议员亦担心,中国的转基因种子审批政策不透明,中国政府可能会较快的批准先正达在中国销售转基因种子,而放慢其他竞争性企业的速度,或者以优惠条件将转基因种子技术转让给中国其他企业。
  对此Erik Fyrwald强调,“唯一改变的只是先正达的股东,中国化工只是长期财务投资人。”先正达被收购后仍保持独立运营,在美国的战略、管理、人员和学问不会改变,无论是在美国还是欧洲,都是受到当地法律法规的监管。此外,他还认为,由于先正达的产品在进入中国以外的市场时,也会与其他竞争企业一同接受审批,这能反过来加强中国行政审批的透明度和效率。
  在听证会接近尾声的时候,一位参议院反复问询Erik Fyrwald:“当先正达被美国消费者或者农民起诉时,是否能保证不会向中国化工寻求帮助,使用外国主权豁免(Foreign Sovereign Immunities Act)?”Erik Fyrwald在追问中回答称“先正达不会提起豁免要求(Syngenta will not raise the defence)”,并再次强调中国化工作为财务投资人的属性。
  国家主权豁免是国际公法内容之一,体现国家主权独立性。实践中一般表现为国家的行为及其财产或免受他国管辖。除非一国表示放弃该权利,另一个国家不可对其财产加以扣押或实行。
  就在一年之前,全球农化和种业领域还保持着“六巨头”(the Big Six)的格局:孟山都、先正达、拜耳、陶氏化学、杜邦先锋和巴斯夫等六家企业位列前茅,其中孟山都和杜邦先锋在种业领域享有优势,先正达和拜耳的农化业务分别是一、二名,陶氏和巴斯夫的强项则是在特种化学。从2015年开始,“六巨头”之间频繁进行两两互动,寻求并购机会。各家诉求基本一致,即寻求协同效应降低成本、实现种业和农化的互补。
  就在“六巨头”并购乱战之际,中国化工作为“闯入者”,于今年2月以430亿美金的全现金报价宣布收购先正达。这是继2015年12月陶氏和杜邦之后的第二桩大并购。9月,孟山都正式宣布接受拜耳的660亿美金全现金收购要约。至此,“六巨头”之间的并购格局暂告一段落,仅剩巴斯夫未卷入并购浪潮中。
  8月22日,中国化工收购先正达的交易获得美国外资投资委员会(CFIUS)放行,这一度被行业人士认为是收购克服了交易的最大障碍。但这并不意味着美国监管部门结束审查。就在此次听证会上,Grassley在开场时表示,“中国化工拒绝了此次听证会的邀请,对此我表示很遗憾”。
  据道琼斯的报道,中国化工的资讯发言人对此回应称,之所以让先正达代表两家企业出席,主要因为中国化工不是全球种子和农药业务最领先的企业之一,所以双方不是竞争对手间的并购,这与陶氏和杜邦的合并规模不一样。
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